嘉宾：余永定 中国社会科学院学部委员

2022年3月22日，第七期“绿色发展”公开课在海口举办。本次公开课由中国社会科学院学部委员、中国世界经济学会会长余永定教授主讲，他重点分析了美国经济形势和俄乌冲突对世界经济的影响。

对于美国经济，余教授认为，从2021年12月至今，美国物价急剧上升，通货膨胀突然爆发，出乎意料。美国通胀爆发有两个重要因素，一是实体经济缺口突然扩大，二是货币条件大幅宽松，两者互为因果。后疫情时代，随着供给冲击增大，有效需求增加，使得美国极度扩张性的财政政策，刺激消费迅速恢复，投资增长强劲。

余教授倾向同意美联储的判断，认为尽管美联储低估了通胀的严重性，但随着疫情的好转、供应链的修复，供给冲击会得到缓和。从需求方面来看，美国财政刺激计划的一些重要措施，如发钱的刺激效应会逐渐减弱。美联储的taper、升息和“退出”会抑制通胀。但黑天鹅事件层出不穷，通胀前景仍有很大的不确定性。

余教授特别指出，对于美国经济，我们最应该关注的是利息率。利息率如果上升过快，会造成资产价格急剧下跌，经济增速明显下降，美国会尽量避免这种前景，抑制通胀的利率提升超过2%的可能性非常小。

余教授认为，美国通胀、利率提升将影响美国国内经济增长、影响中国出口，可能会造成中国国内一部分资本流向美国并同时人民币出现贬值的趋势。

余教授重点分析了俄乌冲突对全球经济的影响。自2月份俄罗斯对乌克兰采取军事行动以来，西方国家对俄罗斯采取了产业、金融等多方面的制裁，包括石油禁运、贸易限制、人员限制、金融制裁等，对俄罗斯经济造成了巨大的压力。俄乌冲突同时对全球经济产生剧烈冲击，全球石油等大宗商品价格急剧上涨、粮食供应短缺，汇率暴跌，股市暴跌，汽车、半导体、运输、粮食、食用油等行业深受影响。

余教授认为，在俄乌冲突爆发之前，美国已经面对越来越严重的通胀威胁，俄乌冲突将在相当程度上助推美国通胀和升息的溢出效应，加重全球通胀，通胀率的上升会形成物价和工资上涨的恶性循环，将阻碍世界经济恢复和增长。

此外，余教授还分析了中国海外资产安全问题。

本次公开课由中国人民银行海口中心支行、海南省地方金融监督管理局指导，海南省绿色金融研究院、海南自由贸易港金融学会主办，采取线上线下相结合的方式进行。现场观众来自海南金融业相关职能部门，同时还有6000余位观众通过线上直播的方式收看学习，并积极参与讨论。