一. 双碳目标加速银行ESG转型
2020年9月22日，习近平总书记在第七十五届联合国大会上提出“中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的目标。自此之后，双碳目标成为ESG和绿色金融各项工作的引领和抓手。
人民银行很快将双碳与绿色金融工作挂钩，在2020年第四季度《中国货币政策执行报告》中就提出要促进实现双碳目标、完善绿色金融体系。易纲行长在出席博鳌亚洲论坛2021年年会“金融支持碳中和”圆桌会议中披露人民银行将鼓励金融机构积极应对气候挑战，正在研究对金融机构开展绿色信贷、绿色债券等的业绩评价体系。2021年9月，双碳目标的“1+N”政策体系中的“1”文件《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》正式发布。文件在“完善政策机制”部分专门论述了“完善投资政策”和“积极发展绿色金融”，为ESG和绿色金融未来发展奠定了政策基调。为贯彻落实《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》精神，2021年11月8日，人民银行正式推出碳减排支持工具，发放对象暂定为全国性金融机构。通过“先贷后借”机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。
在此背景下，银行需要通过调整业务发展重点领域、加强气候环境风险管理以及持续提升自身表现来快速实现绿色低碳转型，充分发挥金融资源配置的作用，加大对绿色、低碳产业的投入，支持企业提升绿色、低碳发展管理水平和创新能力。
监管部门推动银行关注自身ESG表现。国内金融管理部门陆续出台促进ESG管理及披露的政策标准。2020年1月，银保监会发布的《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》（银保监发〔2019〕52号）明确要求银行机构建立健全环境与社会风险管理体系，将环境、社会、治理要求纳入授信全流程。将ESG风险管理的重要性提升至新高度，ESG管理成为银行业高质量发展的普适性原则。2021年8月，人民银行发布《金融机构环境信息披露指南》，引导银行机构认识自身面临的环境与气候相关风险，主动完善相关风险管理流程。在环境信息披露的要求下，银行需对环境风险进行科学的量化分析，提高对环境风险的辨别能力和预警能力，完善自身风险管理体系，提升投资决策的质量水平，进而提升经济效益；2022年2月8日，中国人民银行、市场监管总局、银保监会、证监会印发《金融标准化“十四五”发展规划》，其中提到加快完善绿色金融标准体系，建立环境、社会和治理（ESG）评价标准体系。2022年4月15日，中国证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引（2022）》（以下简称《指引》）。《指引》在投资者关系管理的沟通内容中首次纳入“公司的环境、社会和治理信息（ESG）”，提升上市银行加强自身对ESG信息披露的意识。
二. 高质量发展需要银行关注自身ESG
银行关注ESG的投融资有助于优化资产结构、提升资产质量、完善产品服务体系，在规避环境与社会责任风险的同时形成差异化的竞争优势。ESG风险管理的重要性也正逐步显现。例如，碳中和带来的政策、技术条件的变化使高碳行业将面临着较高的转型风险，持有这些资产的银行将面临资产搁浅甚至无法回收的风险。目前，部分银行较早涉足环境风险管理，并进行了高碳行业的压力测试，为其他银行提供了先行经验。工商银行在2016年以环保政策变化为影响因素进行了火电、水泥行业环境压力测试，2019年又以碳价、减排技术应用等作为压力因素开展碳交易对火电行业的压力测试；江苏银行2019年与中央财经大学合作启动环境压力测试和企业ESG评级研究，2020年对医药和化工行业进行压力测试。又如，2020年11月10日，永城煤电控股集团有限公司发布公告称，其在银行间市场发行的2020年度第三期超短期融资券（20永煤SCP003）因不能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，并触发其他债项交叉违约。违约当日，中诚信国际信用评级有限公司将发行人永煤控股的主体评级由 AAA 下调至 BB。案例表明，基于经营和财务因素的传统信用评级模型未能起到有效的风险预警作用，但永煤控股在ESG 指标上早已释放风险预警信号。因此，ESG可以为债务人的信用分析提供额外的补充信息，在识别信用违约的预警方面可以发挥重要的作用。
绿色资产质量日益突出，依据人民银行数据，截至2020年末，绿色不良贷款余额为390亿元，不良率为0.33%，比同期企业贷款不良率低1.65个百分点；ESG表现优异的公司一般在公司和供应链管理中具有高于平均水平的风险控制能力和合规标准，该类公司出现欺诈、贪污、腐败或诉讼案件等负面事件的可能性更低，有效降低了由于尾部风险事件发生损害公司价值的概率，对于银行信贷的风险管理意义重大；又如银行对员工、客户、社区、普惠金 融、共同致富、防疫等议题的重视，有助于银行树立良好的品牌形象，应用政策红利，提升资产质量，体现社会责任担当。ESG表现良好或拥有更高ESG评级的银行自身也将有机会得到更多的投资机会与资本。MSCI研究报告也显示，具有较高ESG评级的投资组合实现了较高的风险调整后收益。因而更高的ESG评级有助于帮助公司更容易获得资金，降低融资成本，并满足利益相关方的要求，这也使得金融机构在自身的发展中关注ESG各方面的发展。在国内的商业银行中，MSCI在2022年初发布的ESG评级中，兴业银行获评A级，处于国内银行业最高水平，也是国内银行业唯一一家连续三年获评A级的银行机构；中国建设银行则继续保持A类评级，体现资本市场对上述机构ESG综合管理水平和价值创造能力的认可。
ESG相关风险是监管处罚中的重要风险点。通过对中国人民银行、中国银保监会、外汇管理局2018-2021年的监管处罚案例的总结，可以看出监管机构要求国内银行重视在业务及经营层面存在的与ESG相关的风险点，提升相关ESG表现，实现银行合规经营。
三. 银行ESG存在的挑战
国内银行虽然在ESG实践方面起步较晚，但通过吸收消化西方披露标准与评级体系，结合国情积极开展了有益的尝试。工商银行与Trucost于2017年即开展ESG评估的研究与指标建立，华夏银行目前已完成自建ESG评估体系，邮储银行则明确将ESG纳入全面风险管理。各行均根据GRI与联交所ESG指引发布社会责任报告，针对ESG中的环境维度均阐明设置了相关绿色金融政策。但上述情况也反映出目前国内银行在ESG实践中存在着不足。
一是国内银行ESG披露与ESG评级指标体系要求尚存在改进空间。以国际主流评级机构MSCI为例，MSCI所设置的ESG评级指标框架涉及了环境、社会、治理三大范畴（一级指标）的10项主题（二级指标）共37个关键议题（三级指标），而国内银行的ESG信息披露报告一般仅披露37个关键议题中的部分内容，或披露的完整性需要进一步加强。国内银行可通过改善ESG表现及披露情况，提升自身评级。
二是国内银行ESG实践与国际领先银行实践相比仍有差距。国际领先银行开展ESG实践时间较长，已经建成较为完善的ESG管理框架。国内银行的ESG实践依据中国实际国情开展，虽取得一定成效，但与国际银行领先实践相比，在部分领域仍可进一步优化。例如在环境实践方面，国外领先银行都基于温室气体排放控制的要求设定了总体碳中和目标，与国际领先银行相比，国内银行在设立明确碳中和总体目标及阶段进展披露等方面进度相对落后，尤其在减排目标、减排手段及资金投入、碳排放及环境效益的量化核算及信息披露上仍存在不小差距。在能力建设方面，相较于领先国际银行建立了环境风险管理数据库并积极开展压力测试，国内银行的气候与环境风险管理水平还需要进一步提升。
四. 商业银行ESG发展建议
商业银行加强ESG管理与披露，应从以下方面着手推进：
提高董事会和高管层对ESG发展的重视。一是在公司董事会层面关注并认识到ESG对银行自身可持续发展的影响，提高对ESG纳入本行管理的重视程度，凝聚业务部门及条线共识，筑牢ESG发展战略基础。二是及时对外对内发布公司声明，向社会公众及全行上下传递本行重视ESG的战略意图，并从上至下引领ESG工作。三是在董事会遴选过程中吸纳具有ESG相关的专业人才进入，更专业地解决面临的ESG议题。
完善ESG治理机制与组织架构。一是建立健全ESG治理结构。为改善ESG治理水平，需要持续完善公司现有治理架构，优化董事会决策体系，董事会专业委员会需要承担ESG相关监督指导职责，可以通过将ESG治理职责融入现有专业委员会，或成立专门的ESG专业委员会等方式来实现。二是构建ESG组织架构及相关工作机制。在ESG战略基础上，建立相应的组织架构，优化调整产品结构，设立单独部门负责业务开展。
充分应用ESG工具促进业务高质量发展。一是拓展ESG相关业务。在制定机构重大信贷政策、债券发行计划、资产购买计划中突出对ESG领域的重点支持，大力发展绿色金融、转型金融、普惠金融，优化全行资产结构，提升业务可持续发展水平。二是建立ESG评价及风险管理机制。将ESG评价纳入核心业务流程，强化授信审批、贷后管理及风险缓释措施，根据客户的ESG风险进行分类管理。三是应用ESG挖掘并把握可持续发展带来的业务机遇。针对本行业务及所在区域特征，优化指标体系和合规尽调清单，通过ESG指标权重的调整，对区域企业提供融资支持，拓展银行客户群体，支持当地重点绿色项目和产业发展，促进当地经济高质量运行。
加快推动ESG高质量披露，一是明确ESG信息披露的范围。参考国际ESG指标体系并结合自身业务实际设定相应的披露指标和标准，在公司年报中披露相关内容。二是提升ESG披露质量。引导市场提升绿色金融资源的配置效率，提高市场透明度，支持高质量产业发展，同时强化银行内部风险识别能力和管理效率。三是推动ESG信息披露实现与监管机构、股东、客户、供应链、社会公众的交流互动，促进银行自身提升可持续发展理念和管理水平，培养银行社会责任，塑造银行品牌形象。
